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人造钻石搭上芯片行业的快车小市值的黄河旋风

admin 人造钻石 2021年07月09日

  公司生产的超硬材料单晶是超硬材料产业链的基础性产品,该产品支撑了整个超硬材料行业下游产业的发展。

  超硬材料应用的终端产品主要包括金刚石研磨工具、金刚石修整工具、金刚石钻进工具、金刚石锯切工具、金刚石超硬材料刀具等类别。公司生产的超硬材料主要产品为各类规格的金刚石(如工 业级金刚石、宝石级金刚石)、金属粉末、超硬复合材料(复合片)、超硬刀具、金刚石线锯等。

  从超硬材料行业来看,全球超硬材料市场基本由我国主导,其中人造金刚石销量占世界市场的90%以上。随着人造金刚石合成工艺的不断提高,颜色、重量和纯净度达到一定标准的宝石级金刚石大单晶可作为培育钻石用于消费领域,其晶体结构完整性、透明度、折射率、色散等方面媲美天然钻石。

  1,2020年,黄河旋风的培育钻石量占全球培育钻石销售市场的20%左右,其中高端品质占50%以上。可谓当之无愧的人造钻领军企业之一。

  2,培育钻石从原始切削打磨到首饰,市场近万亿,但是现在培训钻石渗透率只有3%-6%,未来市场的空间比较大。

  3,公司目前在培育钻石方面从研发到量产有20年的技术沉淀优势,公司研发技术还在迭代升级中,在工艺控制、现场管控、品质管理、原辅材料一致性管控、设备运行稳定性管控等方面已形成体系,并在人才培养方面逐步形成梯队优势。

  4,目前培育钻石市场严重供不应求,公司会加快进度扩充产能。公司目前培育钻石产能是24小时满产,销售也是满销,所以现在公司通过途径去扩充产能,尽快的扩大黄河在培育钻石市占率。

  1,4月30日公司再一次提价了,累计涨价20%以内,因为培育钻石转移了造成产能紧张,所以产能缺口还很大,只有通过涨价来解决,短期供应不平衡。

  3,当前需求仍然火爆,供不应求。同时世界知名品牌商4-5家已经到公司谈包销产能了,要求单月5个亿的出货量,(侧面据说有施华洛世奇),未来有望部分留在国内加工。

  4,2018年的时候GIA发布了一个培育钻石的指导价,如果天然钻石是1000美金,培育钻石大概350美金。

  5,产能机器方面公司不到3000台,当前金刚石和培育钻石都是1比1的配比。,当前每个月新增30台左右,规划到2022年底目标新增1000台。

  6,不担心会新增竞争对手,公司从12年开始做这个培育钻石,因为技术含量高,不是个人的能力,而是团队的力量。

  7,和中南(国内一家竞品公司)相比,做到3克拉的不难,但目前能做到D色只有我们黄河旋风,中南还没攻克到这个技术,黄河的净度可以做到VVS。

  8,我们认为行业刚启动,当前培育钻石才20亿人民币,天然钻石800亿美金,空间足够大。如果分4个阶段,走路-快走-跑步-加速,当前属于快走阶段,同时现在还有单月能达5-10亿采购包销的品牌珠宝商找我们谈合作。

  9,公司培育钻石收入情况:19年1亿+,20年3.2亿,21Q1 1.5亿,具体来看,19年培育钻石需求已经逐步起来了,20年上半年受疫情影响,下半年开始逐步爆发,20Q4收入近2亿,单20年12月份有接近1个亿,这个量超过产能主要系公司前期还有部分库存,目前最新产能满产满销约5000万月产能。

  10,除了上市公司资产,也有其他业务,体外最大的是做锂电负极材料,大概有8亿左右收入,未来可能寻求科创板上市。

  1,行业空间和市场地位上,培育钻不仅仅是对天然钻石的部分替代,由于其价格显著低于天然钻石,更是激发了一个新的消费市场(戴比尔斯lightbox将其定位为轻奢),未来市场规模有望超越天然钻石。

  目前了解到北美市场存在较多CVD培育钻,这是由于前两年HTHP技术水平只能做一些小钻,而今年黄河在克拉钻上良品率有较大提升(3克拉以上原石可切出1克拉裸钻),具有产品品级更高,成本更低的优势,未来HTHP将是培育钻主流技术。

  2,竞争格局方面,由于培育钻是在工业金刚石是延伸出来的产品,而国内中南钻石、黄河旋风、豫金刚石产能约占国内8成以上(中国主要工业金刚石企业收入规模40-50亿,占全球9成以上),能够做宝石级大单晶也主要是这三家,而在高品级克拉钻领域,黄河旋风目前市场份额占60%以上,占据绝对领先地位。

  目前公司培育钻产品供不应求,通过不断将生产工业金刚石的压机转成生产培育钻的压机,以及新购800mm、850mm更高效率压机扩产(毛利率也更高),估计明年培育钻收入达到15亿甚至更高。展望培育钻市场,这是一个比工业金刚石大10倍以上的市场,毛利也更高,公司大有可为。


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